主页

每日期报:豆粕仍存上涨空间铁矿高位震荡

  扫描或点击关注中金在线日,商品期市收盘大部分品种上涨,油脂油料涨幅居前,棕榈油涨逾4%,豆二、豆油涨逾3%,豆粕、菜粕、菜油涨逾2%;基本金属普涨,沪锌、沪镍涨逾2%;黑色系普涨,铁矿石涨逾2%,不锈钢涨逾1%;化工品多数上涨,乙二醇涨逾2%,甲醇、20号胶、低硫燃料油,燃油涨逾1%;非金属建材多数下跌,玻璃跌逾2%,领跌市场,PVC跌逾1%;纯银跌逾1%。

  菜粕基本面:供应方面,虽然加拿大菜籽进口仍处紧张状态,但国内油菜籽陆续上市加上从乌克兰、澳大利亚等国进口的菜籽目前基本足够供应国内需求。需求端,随着台风及降雨的渐渐离去,水产养殖逐渐恢复,国内油厂开机率逐渐回升,菜粕库存也出现明显下降。所以,短期来看,菜粕需求逐步恢复,叠加美豆利好大涨豆粕跟涨带动,菜粕或将继续跟随豆粕强势上行。

  豆粕基本面:因美国部分产区的不利天气,USDA报告大幅下调新作单产预估。同时,美豆压榨、出口需求良好,但USDA报告中仅小幅旧作数据上调,市场认为需求端仍有潜力。本次报告利多为主,美豆及全球大豆期末库存均有下调,美豆维持偏强运行。国内大豆到港量较大,油厂压榨量处于高位,豆粕库存仍有压力。但养殖业回暖,豆粕需求总体良好,且美豆快速上涨提供成本支撑,油厂挺价意愿较强。短期豆粕震荡偏多。

  橡胶基本面:主产区天气改善,橡胶产出季节性增加,原料胶水价格继续回落,拖累胶市向下调整。全球疫情仍不乐观,需求对市场的拖累仍在,国际油价大幅回落。本周,国内轮胎企业开工率小幅回升,市场交投仍较为谨慎,汽车销售维持稳健,重卡数据亮眼继续提振胶市。汽车经销商库存下降,轮胎经销商价格仍弱,需求仍较疲软。橡胶港口区外库存继续累库,区内库存小幅下降,非标高库存压力仍存。整体来看,橡胶大幅回调后下行空间收窄,短线或整理,但不改长期上涨节奏,多单可继续持有,关注低位买入机会。

  乙二醇基本面:聚酯高开工的背景下,9-10月份MEG仍能维持去库,从11月起,供需格局就相对微妙了,需要看进口缩减的程度与国内新产能+老产能复产的PK,同时还需要考虑当时需求的情况。个人预计在平衡附近,当然假设需求高开工,进口缩减,国内当前没有开的煤化开不起来。策略:EG短期震荡偏强,中短期偏多。

  铁矿石基本面:唐山本地的钢厂、贸易商和港口等产业进行了调研,发现烧结限产较为严格,但影响小于去年同期;虽然全国压港严重,但唐山港口压港压力较小;国庆假期临近,钢厂为避免价格拉升,以分散补库为主;近期铁矿结构性矛盾也有所缓解。整体来看,铁矿自身驱动减弱,维持高位震荡判断。

  玉米基本面:在生猪产能逐渐扩大的背景下,玉米的饲料消费是持续提升的,而玉米的种植面积被大豆挤占,逐年减少,供需存在缺口是玉米上涨的主因;今年天灾频繁,主产区干旱以及草地贪夜蛾持续影响不断,贸易商囤货待涨,玉米整体易涨难跌。而近期台风对东北产区玉米造成的倒伏减产影响,预计将加大玉米整体供需缺口。

  后期重点关注饲料替代的产生,以及我国进口美国玉米的增量,后市玉米在遭遇饲料替代、进口增量、政策打压三个方面的压力后,供需再平衡之后,市场才会彻底转向。玉米没加速上升之前,看涨趋势不变。

  白糖2101合约:受氛围影响,白糖反弹节奏打破,冲高5278附近后,再次确认5080-5100附近支撑有效,目前白糖仍是重心向上多头排列,关注5080附近蓄势后的再次上攻情况,仍可5150附近之上50点内试多尝试,并5080附近之下做止损保护,续看5450附近上攻情况。

  焦炭2101合约:氛围缓解情况下,焦炭部分空头减仓价格小幅反弹,今日测试2000附近整数关口压制,该位之下仍是偏弱运行思路,前期提示可背靠2020附近短空参与,空单入场小幅获利可继续持有,11日提示主动止盈1/3仓位,剩余持仓做成本保护。

  白银2012合约:白银于6400附近连续下跌后企稳于5730附近之上,5940附近横盘整理后需关注后市的资金变化,持续缩量状态下,波动率收窄偏弱运行,6100附近多空分界,空仓建议暂时观望等待,关注5730附近支撑企稳情况。

  在市场中永远做一个诚实而客观的人,既不欺人更不自欺。要真诚的与市场对话,要热爱市场,学会做市场的朋友。要以保障资本为第一目标,要勇于向市场认错,不要为一次判断失误付出不必要的损失。在市场中最重要的是生存的能力,实盘搜索关注每日期报,只要活着就有机会。要在交易的过程中发现乐趣。永远都要相信自己是最好的,在市场中只有你自己才能把握自己的命运